نمو رقم معاملات "اتصالات المغرب"

سجلت مجموعة اتصالات المغرب رقم معاملات موحدا بلغ 28,68 مليار درهم عند متم شتنبر الماضي، بزيادة نسبتها 5,1 في المائة مقارنة بالفترة نفسها من السنة الماضية، مدفوعة بنمو أنشطتها في السوق الوطنية واستمرار الدينامية التجارية لفروعها الإفريقية التابعة لعلامة “موف أفريكا” (Moov Africa).

وتزامن هذا التحسن في العائدات مع تراجع النتيجة الصافية لحصة المجموعة بنسبة 30,1 في المائة، لتستقر عند 3,86 مليار درهم، مقابل 5,52 مليار درهم قبل سنة، وهو انخفاض ارتبط أساسا بتأثير المداخيل الاستثنائية المسجلة خلال 2025 في إطار الاتفاق المبرم مع شركة “وانا كوربوريت”.

وكشفت النتائج المالية التي أعلنت عنها المجموعة عن تحقيق نتيجة تشغيلية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بقيمة 14,38 مليار درهم، بارتفاع نسبته 4,9 في المائة على أساس سنوي. واستقر هامش هذا المؤشر عند مستوى مرتفع بلغ 50,1 في المائة، مقابل 50,2 في المائة عند نهاية شتنبر 2025، ما يعكس قدرة المجموعة على المحافظة على مردوديتها التشغيلية، رغم الضغوط المتزايدة على تكاليف الاستغلال، خصوصا تلك المرتبطة بالطاقة.

وأظهرت البيانات والمؤشرات المالية والتجارية، التي اطلعت عليها هسبريس، استقرار النتيجة التشغيلية الموحدة (EBITA) عند 8,63 مليار درهم، بانخفاض نسبته 18,9 في المائة مقارنة بالأشهر التسعة الأولى من 2025، فيما كشف استبعاد المداخيل الاستثنائية الناتجة عن تسوية النزاع مع “وانا كوربوريت” عن ارتفاع هذا المؤشر بنسبة 6,1 في المائة، موازاة مع تحسن الأرباح الصافية المعدلة بنسبة 4,3 في المائة.

وخلال الفصل الثالث من السنة الجارية وحده، حققت اتصالات المغرب رقم معاملات بلغ 9,67 مليار درهم، بزيادة نسبتها 4,7 في المائة، فيما ارتفعت النتيجة التشغيلية قبل الإهلاك والاستهلاك بالنسبة نفسها لتصل إلى 4,83 مليار درهم. وسجلت النتيجة الصافية لحصة المجموعة في المقابل انخفاضا طفيفا بنسبة 1,9 في المائة، لتستقر عند 1,38 مليار درهم.

السوق المغربية تعزز المردودية

حققت اتصالات المغرب على مستوى السوق الوطنية رقم معاملات بقيمة 14,33 مليار درهم خلال الأشهر التسعة الأولى من 2026، بزيادة نسبتها 2,7 في المائة مقارنة بالفترة ذاتها من السنة الماضية. واستفاد هذا النمو أساسا من توسع استعمال خدمات الإنترنت والبيانات عبر شبكات الهاتف المحمول والثابت، في سياق التحولات المتواصلة التي تعرفها أنماط استهلاك خدمات الاتصالات.

وتحسنت مردودية الأنشطة المحلية بدورها، بعدما بلغت النتيجة التشغيلية قبل الإهلاك والاستهلاك 7,97 مليار درهم، بارتفاع نسبته 3,6 في المائة، فيما استقر هامش هذا المؤشر عند 55,6 في المائة، مسجلا زيادة قدرها 0,5 نقطة مئوية خلال سنة. أما النتيجة التشغيلية، التي بلغت 5,49 مليار درهم، فسجلت تراجعا محاسبيا بنسبة 27,5 في المائة، مقابل نمو بنسبة 8,1 في المائة بعد استبعاد المداخيل الاستثنائية المحتسبة خلال 2025.

وجاء هذا التطور في سياق تقلص حظيرة مشتركي الهاتف المحمول داخل المغرب، التي انتقلت من 19,52 مليون مشترك عند نهاية شتنبر 2025 إلى 18,95 مليون مشترك بعد سنة، بانخفاض نسبته 2,9 في المائة. وفي المقابل، ارتفع عدد مستعملي الإنترنت المحمول عبر شبكات الجيل الثالث والرابع والرابع المطور والخامس بنسبة 5,7 في المائة، ليصل إلى 12,18 مليون مشترك، ما يؤكد تزايد وزن خدمات البيانات ضمن أنشطة الفاعل الاتصالاتي.

وعرف قطاع الهاتف الثابت بدوره تراجعا طفيفا، بعدما استقر عدد الخطوط عند 1,62 مليون خط، بانخفاض نسبته 0,4 في المائة، فيما بلغت حظيرة الاشتراكات في الإنترنت عالي الصبيب 1,41 مليون اشتراك، متراجعة بنسبة 1,1 في المائة. وتعكس هذه المؤشرات تطورا متباينا للسوق المحلية، يتميز بنمو استعمال الخدمات الرقمية مقابل انخفاض عدد المشتركين في بعض الأنشطة التقليدية.

الفروع الإفريقية تدعم النمو

واصلت الفروع التابعة لعلامة “موف أفريكا” تعزيز مساهمتها في نمو المجموعة على الصعيد الدولي، بعدما حققت رقم معاملات إجماليا بلغ 15,18 مليار درهم، بزيادة نسبتها 6,9 في المائة على أساس سنوي. وعند احتساب أسعار الصرف الثابتة، بلغت نسبة النمو 4,7 في المائة، بما يعكس استمرار الدينامية التجارية الإيجابية في عدد من الأسواق الإفريقية.

وشكلت الخدمات الرقمية المحرك الرئيسي لهذا النمو، خصوصا خدمات البيانات عبر الهاتف المحمول، التي ارتفعت إيراداتها بنسبة 10,4 في المائة، والإنترنت الثابت، الذي سجل نموا بنسبة 16,8 في المائة، إلى جانب خدمات الأداء وتحويل الأموال عبر الهاتف المحمول (Mobile Money)، التي حققت زيادة نسبتها 18,8 في المائة.

وسايرت مردودية الفروع الإفريقية هذا المنحى الإيجابي، بعدما بلغت النتيجة التشغيلية قبل الإهلاك والاستهلاك 6,41 مليار درهم، بارتفاع نسبته 6,6 في المائة، مع استقرار هامش المردودية عند 42,2 في المائة تقريبا. كما تحسنت النتيجة التشغيلية بنسبة 2,7 في المائة، لتصل إلى 3,13 مليار درهم.

على المستوى التجاري، ارتفعت حظيرة مشتركي الهاتف المحمول لدى الفروع الإفريقية إلى 55,11 مليون مشترك، مقابل 52,83 مليون مشترك قبل سنة. واستفاد هذا النمو خصوصا من الأداء المسجل في بوركينا فاسو، بزيادة نسبتها 20,9 في المائة، والطوغو بنسبة 19,6 في المائة، والنيجر بنسبة 11,1 في المائة، وموريتانيا بنسبة 10,8 في المائة. في المقابل، سجلت أسواق أخرى انخفاضات ملحوظة، خاصة مالي بنسبة 15,7 في المائة، والبنين بنسبة 12 في المائة.

وبلغ إجمالي حظيرة زبائن مجموعة اتصالات المغرب، بمختلف أنشطتها وأسواق حضورها، نحو 78 مليون مشترك عند نهاية شتنبر الماضي، بزيادة نسبتها 2,4 في المائة مقارنة بالفترة نفسها من السنة الماضية.

استثمارات متواصلة وارتفاع المديونية

استكملت اتصالات المغرب استثماراتها في البنيات التحتية للاتصالات، خصوصا شبكات الهاتف المحمول والإنترنت الثابت فائق الصبيب. وبلغت النفقات الاستثمارية للمجموعة (CAPEX) نحو 5,85 مليار درهم عند نهاية شتنبر، مقابل 7,01 مليار درهم قبل سنة، بانخفاض نسبته 16,5 في المائة.

ومثلت هذه الاستثمارات، باستثناء الترددات والتراخيص، نحو 20,1 في المائة من رقم المعاملات الموحد، بما يتماشى مع التوقعات السنوية للمجموعة. ويندرج هذا التوجه ضمن مواصلة تطوير البنيات التحتية المشتركة الناتجة عن الشراكات المبرمة في المغرب، إلى جانب توسيع الخدمات الرقمية في الأسواق الإفريقية.

من جهة أخرى، ارتفعت التدفقات النقدية الصافية التشغيلية (CFFO) بنسبة 9,1 في المائة، لتبلغ 7,14 مليار درهم، مقابل 6,55 مليار درهم عند نهاية شتنبر 2025. غير أن هذا التحسن الإجمالي يخفي تباينا بين الأسواق؛ إذ تراجعت التدفقات النقدية التشغيلية في المغرب بنسبة 8,5 في المائة، مقابل ارتفاع قوي بنسبة 52,9 في المائة لدى الفروع الدولية، ما ساهم في تعويض الانخفاض المسجل في السوق الوطنية.

على المستوى المالي، بلغت المديونية الصافية الموحدة للمجموعة 21,02 مليار درهم، مقابل 17,99 مليار درهم قبل سنة، بزيادة تناهز 16,9 في المائة. ورغم هذا الارتفاع، ظل معدل المديونية الصافية إلى النتيجة التشغيلية السنوية قبل الإهلاك والاستهلاك في حدود مرة واحدة، وفق المعطيات المالية المعلنة من طرف المجموعة.

وتزامن هذا التطور مع توزيع اتصالات المغرب ربيحات بقيمة 3,5 مليارات درهم على مساهميها خلال شتنبر الماضي، في وقت تواصل فيه المجموعة تعبئة مواردها المالية لدعم استثماراتها وتعزيز قدراتها التشغيلية.