الاكتتابات الخامة للخزينة تلقى الإقبال

أفادت مديرية الدراسات والتوقعات المالية بأن الاكتتابات الخامة للخزينة على مستوى سوق المناقصات برسم يناير 2026، زادت بأكثر من الضعف، مقارنة بالشهر السابق؛ لتنتقل من 7,6 مليارات درهم إلى 18,7 مليارات درهم، (بما في ذلك عمليات المبادلة).

وأوضحت المديرية، في نشرتها الأحدث حول الظرفية، أن هذه الاكتتابات همت للشهر الثاني على التوالي آجال الاستحقاق القصيرة (900 مليون درهم) والمتوسطة (17,8 مليارات درهم).

وبخصوص عمليات سداد الخزينة برسم يناير المنصرم فقد تراجعت، على أساس سنوي، بنسبة 48,2 في المائة إلى 7,6 مليارات درهم (بما في ذلك عمليات المبادلة وإعادة الشراء). ونتيجة لذلك، فإن صافي اكتتابات الخزينة كان إيجابيا بـ11,2 مليار درهم.

وبناء على هذه التطورات، بلغ جاري سندات الخزينة الصادرة عن طريق المناقصة 798,5 مليارات درهم متم يناير المنصرم، بارتفاع نسبته 1,4 في المائة مقارنة بمتم دجنبر 2025.

وتشهد بنية هذا الجاري هيمنة آجال الاستحقاق الطويلة (65,7 في المائة)، تليها آجال الاستحقاق المتوسطة (32,7 في المائة)، ثم آجال الاستحقاق القصيرة (1,6 في المائة).

وبخصوص حجم الاكتتابات على مستوى سوق المناقصة في يناير 2026، فقد ارتفع مقارنة مع الشهر السابق بنسبة 26,3 في المائة إلى 30,3 مليارات درهم (باستثناء عمليات المبادلة).

وقد وجهت الاكتتابات بالأساس نحو آجال الاستحقاق المتوسطة (زائد 49,8 في المائة إلى 21,1 مليار درهم). كما ارتفع حجم الاكتتابات في آجال الاستحقاق الطويلة بنسبة 10,4 في المائة إلى 4,2 مليار درهم؛ بينما تراجع حجم الاكتتابات بآجال الاستحقاق القصيرة بنسبة 18,2 في المائة إلى 5 مليارات درهم.